La recuperación de chips tiene a un trader comprando protección
Las acciones de chips están rebotando el lunes, pero la recuperación no significa que los inversionistas tecnológicos estén fuera de peligro.
El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta caída de un solo día más grande en la historia. Cuando un sector que ha anclado efectivamente toda la narrativa macroeconómica tecnológica se mueve con ese tipo de violencia, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la gravedad del movimiento del viernes, tienes que mirar las otras cuatro instancias en este infame ranking:
El Colapso Tecnológico (marzo de 2000): El primer lugar pertenece a la apertura del mercado alcista de las punto com. Dentro de ese desmantelamiento de varios años, el SOX sufrió dos golpes más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.
Los Hundimientos de la Pandemia (marzo de 2020): El índice perdió casi 11% el 12 de marzo y un asombroso 16% el 16 de marzo cuando la liquidez global se evaporó.
Y ahora, sumamos el viernes pasado a la lista.
La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída histórica marque el inicio de una corrección cíclica estructural, como sucedió en 2000 y en el período que siguió inmediatamente después, o simplemente un vaciado agresivo de liquidez, el camino hacia adelante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente que la volatilidad de la burbuja tecnológica de finales de ciclo fue mayor incluso cuando los precios de las acciones alcanzaron nuevos máximos.
Las correcciones son saludables, pero este tipo de acción de precios no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo adagio: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.
