El rebote de chips tiene a un trader comprando protección
Las acciones de chips están rebotando el lunes, pero el rebote no significa que los inversionistas de tecnología estén fuera de peligro.
El Índice de Semiconductores PHLX (SOX) sufrió su quinta mayor caída en un solo día en la historia. Cuando un sector que ha anclado efectivamente toda la narrativa macro tecnológica se mueve con ese tipo de violencia, no deberíamos tratarlo como ruido rutinario. Para entender la gravedad del movimiento del viernes, tienes que mirar los otros cuatro casos en este infame marcador:
El Colapso Tecnológico (marzo de 2000): El primer lugar le pertenece a la apertura de campana del mercado bajista de las punto-com. Dentro de ese desenredo de varios años, el SOX sufrió dos golpes más de más del 10% en un solo día en octubre de 2000 y julio de 2002.
Las Caídas por Pandemia (marzo de 2020): El índice perdió casi el 11% el 12 de marzo y un sorprendente 16% el 16 de marzo cuando la liquidez global se evaporó.
Y ahora, añadimos el viernes pasado a la lista.
La característica definitoria del régimen de mercado actual es la velocidad. Ya sea que esta caída histórica marque el inicio de una corrección cíclica estructural, como lo hizo en 2000 y en el período que siguió inmediatamente, o simplemente un drenaje de liquidez agresivo, el camino por delante no será una línea recta hacia abajo. Recuerdo claramente que la volatilidad de la burbuja tecnológica en etapa tardía aumentaba incluso cuando los precios de las acciones alcanzaban nuevos máximos.
Los retrocesos son saludables, pero este tipo de acción de precios no lo es particularmente. Toda la saga me recuerda el viejo adagio: compra protección cuando puedas, no cuando la necesites.
