Jim Cramer dice que las acciones de tecnología están perdiendo las cualidades que las convirtieron en líderes del repunte
Jim Cramer de CNBC dijo el martes que las acciones de tecnología están perdiendo muchas de las cualidades que las convirtieron en el grupo de liderazgo dominante del mercado durante los últimos tres años.
"Un verdadero mercado alcista tiene líderes, y esos líderes tienen características fantásticas", dijo el conductor de "Mad Money". "Generan mucho dinero, hay un número limitado de ellos, y no hay demasiadas acciones circulando porque estas empresas constantemente las recompran".
Tras la mini crisis bancaria de 2023, las acciones de tecnología lideraron el alza del mercado. Según Cramer, los Siete Magníficos, las empresas de semiconductores y las firmas de software empresarial generaron flujos de efectivo masivos, mantuvieron hojas de balance de fortaleza similar a una fortaleza, y redujeron consistentemente la cantidad de acciones mediante recompras agresivas. Esa combinación de fortaleza financiera y oferta limitada de acciones, según él, ayudó a impulsar el liderazgo del sector y a sustentar valuaciones más altas.
Pero Cramer argumentó que el panorama está cambiando.
"Ya no hay escasez de tecnología", dijo.
Una razón principal es la creciente ola de recaudación de fondos relacionada con inteligencia artificial. Cramer señaló las próximas ofertas de empresas como SpaceX, Anthropic y OpenAI, que según cree podrían inundar el mercado con nueva oferta y absorber capital de inversionistas que previamente fluía hacia acciones de tecnología que cotizan públicamente.
"Nada puede matar un mercado alcista como un exceso de oferta de acciones", dijo Cramer. "Estamos a punto de tener oferta saliendo por todos lados".
El cambio se extiende más allá de nuevas salidas a bolsa. Cramer señaló que muchos de los gigantes de tecnología que alguna vez se distinguieron por hojas de balance impecables y grandes programas de recompra ahora están gastando fuertemente para financiar infraestructura de IA. Alphabet recientemente recaudó 80 mil millones de dólares a través de una oferta de acciones después de años de recompras agresivas, y Cramer sugirió que Amazon, Meta y Microsoft podrían eventualmente enfrentar decisiones similares conforme los costos de centros de datos continúen escalando.
"Demasiada oferta. Hojas de balance destrozadas. Accionistas molestos. Sin valor de escasez", dijo. "Lo opuesto exacto de cuando fueron ungidos los Siete Magníficos".
La dinámica cambiante ha llevado a Cramer a ser más cauteloso con las acciones.
"Estoy tan preocupado por esta inundación de oferta de acciones. El único remedio para demasiada oferta es precios más bajos, tan bajos que las empresas no quieran vender acciones anymore", dijo. "Todavía no estamos ahí. Solo estamos en el segundo día del período de exceso de oferta. Pero no hay mucho que se pueda hacer hasta que estos tratos atraviesen la serpiente".