El IPO único de SpaceX es un desafío de cobertura para Wall Street: '¿Qué vas a hacer, vender en corto a la NASA?'

SpaceX debutará bajo el ticker 'SPCX' este viernes, y sus opciones comenzarán a cotizar el lunes 16 de junio.

Es un giro rápido que deja a los inversionistas un poco en la estacada. Tendrán poco tiempo y una pequeña muestra de actividad para juzgar cómo el IPO más grande del mundo operará día a día a largo plazo, lo que según un operador presentará el mayor desafío de cobertura en casi tres décadas.

'Como operador de opciones, solíamos hacer mucho este tipo de cobertura alrededor de IPOs allá por 2000. Sin embargo, en ese entonces, había toda una canasta de acciones tecnológicas que podías usar para crear una imitación de cobertura. Había correlaciones, sustitutos y nombres líquidos que al menos te daban un marco para gestionar el riesgo', dice Dennis Davitt, CIO de Millbank Dartmoor Portsmouth en 'The Exchange'.

Por supuesto, no hay comparaciones reales con SpaceX, que será la única empresa del sector privado que cotiza públicamente y que opera en el negocio de lanzamientos espaciales a escala cuando comience a cotizar en el Nasdaq este viernes.

Como lo dice Davitt: '¿Qué vas a hacer, vender en corto a la NASA?'

La necesidad de cobertura es fundamental para los inversionistas —a menudo institucionales— que poseen acciones de SpaceX a través de mercados privados. La valuación de mercado privado de la compañía se ha triplicado casi en el último año, según datos de Forge. Cuando esto sucede, el riesgo asociado aumenta debido a que la posición se convierte en una porción más grande del portafolio general.