El petróleo cae por el marco del acuerdo entre EE.UU. e Irán: Cómo un trader está aprovechando el movimiento

Washington y Teherán parecen haber llegado a un acuerdo. Críticamente, el marco que se está discutiendo liberaría fondos iraníes, permitiría la reapertura del Estrecho de Ormuz, habilitaría a Irán para vender petróleo libremente y comenzaría negociaciones nucleares.

La noticia está causando que los precios del petróleo caigan a sus niveles más bajos desde abril, lo cual es una buena noticia para los inversionistas en aerolíneas. La ecuación es simple: más petróleo a través del Estrecho significa más suministro, y más suministro hará que los precios del combustible para aviones bajen. Considerando que el combustible para aviones es uno de los mayores gastos operativos para una aerolínea, esto es estructuralmente alcista.

Las acciones de las aerolíneas están aumentando hoy lunes y el ETF de Jets Global de EE.UU. (JETS) está a punto de alcanzar un nuevo máximo del año.

Pero ser estructuralmente alcista y ser inmediatamente accionable en el lado largo son dos cosas muy diferentes. La IATA pronostica un aumento de 98 mil millones de dólares en la factura colectiva de combustible del sector este año, lo que se espera que reduzca aproximadamente a la mitad las ganancias de la industria aeronáutica global. Ese costo adicional no se evaporará de la noche a la mañana solo porque los diplomáticos se den la mano. El combustible para aviones es una mercancía al contado, y aun con la reapertura del Estrecho, el mercado físico tomará tiempo para normalizarse. Considera que la interrupción ha durado ya 3 meses y medio.

Mientras tanto, el gráfico de JETS cuenta una historia interesante. Por un lado, el cierre del viernes representó un máximo posterior a la guerra, lo que sugiere que los inversionistas anticipaban alguna resolución. Es razonable, sin embargo, que los máximos de principios de febrero puedan proporcionar un nivel de resistencia que represente el techo previo al conflicto antes de que la crisis de Ormuz revaluara todo el sector a la baja. Ese máximo anterior es un techo con memoria. Los compradores que compraron allá arriba ahora podrían ser vendedores a medida que volvemos a alcanzarlo.