El petróleo cae tras el marco del acuerdo entre EE. UU. e Irán: Cómo un comerciante está aprovechando el movimiento

Washington y Teherán parecen haber llegado a un acuerdo. Críticamente, el marco que se está discutiendo liberaría fondos iraníes, permitiría la reapertura del Estrecho de Ormuz, habilitaría a Irán a vender petróleo libremente y comenzaría negociaciones nucleares.

La noticia está causando que los precios del petróleo caigan a sus niveles más bajos desde abril, lo cual es una buena noticia para los inversores en aerolíneas. La ecuación es simple: más petróleo a través del Estrecho significa más suministro, y más suministro aliviará los precios del combustible de aviación. Considerando que el combustible de aviación es uno de los gastos operativos más grandes para una aerolínea, esto es estructuralmente positivo.

Las acciones de las aerolíneas están en auge el lunes y el ETF de Jets Global de EE. UU. (JETS) está al borde de un nuevo máximo del año.

Pero lo que es estructuralmente positivo y fácilmente ejecutable del lado largo son dos cosas muy diferentes. IATA prevé un aumento de $98 mil millones en la factura colectiva de combustible del sector este año, lo cual se espera que reduzca aproximadamente a la mitad las ganancias de la industria aérea global. Ese costo no desaparece de la noche a la mañana solo porque los diplomáticos se den la mano. El combustible de aviación es un producto spot, y aun con la reapertura del Estrecho, el mercado físico llevará tiempo normalizarse. Considera que la interrupción ha durado ya 3 meses y medio.

Mientras tanto, el gráfico de JETS cuenta una historia interesante. Por un lado, el cierre del viernes representó un máximo post-Guerra, sugiriendo que los inversores anticipaban alguna resolución. Sin embargo, es lógico pensar que los máximos de principios de febrero pueden proporcionar un nivel de resistencia que representa el techo preconflicto antes de que la crisis de Ormuz revaluara todo el sector a la baja. Ese máximo anterior es un techo con memoria. Los compradores que compraron en ese nivel pueden ahora ser vendedores a medida que volvemos a ese punto.