La mayor bolsa de valores de India solicita su OPI en medio de un repunte de grandes listados

La National Stock Exchange, que controla el 93% del mercado de contado en India y casi el 100% de los futuros sobre acciones, busca cotizar en bolsa tras años de intentos fallidos, en un momento en que el apetito por las OPI en el país asiático comienza a recuperarse.

La National Stock Exchange (NSE), la principal bolsa de valores de India, presentó ante el regulador del mercado de capitales del país su solicitud formal para realizar una Oferta Pública Inicial (OPI). La operación será íntegramente una oferta de venta secundaria —es decir, no generará nuevos recursos para la empresa—, con al menos diez grandes inversionistas institucionales reduciendo su participación accionaria. Entre los vendedores figuran el State Bank of India, el Canada Pension Plan Investment Board y Temasek, el fondo soberano de Singapur.

La NSE domina el ecosistema bursátil indio con una participación del 93% en el mercado de contado y cerca del 100% en la negociación de futuros sobre acciones, además de aproximadamente el 75% en opciones sobre acciones. Opera en un mercado de capitales que totaliza alrededor de 474 billones de rupias (unos 5 billones de dólares), posicionando a India entre los diez mayores mercados de renta variable del mundo. La bolsa cuenta con más de 129 millones de inversionistas registrados únicos y lleva intentando listar sus acciones desde 2016. Los documentos preliminares de la OPI no revelan detalles sobre precio o valuación; según expertos del mercado, el proceso de autorización regulatoria suele tomar entre dos y tres meses.

El contexto macroeconómico es relevante para los equipos directivos que monitorean mercados emergentes: la actividad de OPI en India había estado contenida por el debilitamiento del apetito inversionista asociado al conflicto en Medio Oriente, lo que llevó a posponer varias emisiones de gran escala. Con señales de distensión en ese frente geopolítico, el pipeline de listados se reactiva. Además de la NSE, se espera que Reliance Jio Infocomm —el mayor operador inalámbrico de India, controlado por el empresario Mukesh Ambani— presente documentos para una OPI de 4,000 millones de dólares antes del 19 de junio, según reportó el Financial Times. Prashant Rao, director de mercados de capitales de Anand Rathi Investment Banking, estima que ambas operaciones podrían representar cerca de un tercio del total captado por las 104 OPI del mercado principal registradas el año anterior, con una recaudación combinada estimada superior a 600,000 millones de rupias (más de 6,300 millones de dólares). Para ejecutivos con exposición a mercados asiáticos o estrategias de diversificación internacional, este ciclo de grandes listados en India constituye una señal de madurez y profundidad del mercado de capitales de la región.